يتحول رأسماليون المخاطر في جنوب شرق آسيا إلى الشركات غير المتصل بالإنترنت
انخفض المستثمرون في VC في الشركات التكنولوجية بنحو 79 ٪ بين 2022 و 2024 ، مع حوالي 10.1 مليار دولار إلى حوالي 2.2 مليار دولار ، وفقًا لمنصة TRACXN Data Intelligence.
كومار | الشرق | غيتي الصور
عادةً ما يكون لدى Capitalists Venture شهية قوية في خطر ، لكن بعض المستثمرين في جنوب شرق آسيا يصبحون أكثر حذراً.
“أعتقد أن هناك رحلة ضخمة إلى آمنة” ، CNBC مخصصة لـ CNBC Aaron Tan ، مؤسس شركة CONBC والمدير التنفيذي لسوق Carro Carro.
وأضاف أن بعض مستثمري VC في المنطقة يختارون الآن “الرهانات الآمنة” التي تُظهر الربحية ، وليست شركات تكنولوجية عالية النمو النموذجية.
“أرى الكثير من الاستثمار هذه الأيام – مما يقلقني قليلاً – [into] ماذا تفعل. [think] إنهم ليسوا شركات يمكن أن تؤخذ ، لأن … إنها حقًا خارج الشبكة في الطبيعة “.
رأس المال المخاطرة أو رأس المال الخاص؟
أصبح هذا التحول أكثر وضوحًا في العامين الماضيين ، لأن بعض المستثمرين من رأس المال المخاطرة قد نقلوا تركيزهم من الشركات الناشئة في المخاطرة في مرحلة مبكرة في شركات الاستاد اللاحقة التي تم إنشاؤها ، وفقًا للمطلعين.
في الوقت الحالي ، أصبحت صناديق المغامرة الخامسة.
هارون هكذا
المؤسس المشترك والمدير التنفيذي ، كارو
وقالت كارو تان “في الوقت الحالي ، أصبحت صناديق الاستثمار صناديق خامسة”. وأضاف أن بعض مستثمري VC يذهبون إلى 3x أو 4x ، وهو ما يعتبر أكثر نموذجية في رأس المال الخاص ، بدلاً من استهداف غلة 100x ، وهو أمر تقليدي لشركات رأس المال المخاطرة ، وهو ما يعتبر أكثر نموذجية في رأس المال الخاص.
وقال CNBC Jeremy Tan ، المؤسس المشترك وشريك Tin Men Capital ، لـ CNBC: “ترى الكثير من الاستثمار في أموال VC التقليدية في ما أسميه شركات الطوب وقذائف الهاون”.
“في أحسن الأحوال ، هذه هي الشركات التي تسمح بالتكنولوجيا ، هل أنت؟ أعتقد أن لديك تطبيقًا ، لديك واجهة ولاء ، ولكن بعد ذلك ، [you’re] ما زلت تم تعيينها ، في الأساس ، المتاجر المادية … وهل يمكنني توصيل ملف التعريف نفسه؟ وأضاف تين تين كابيتال.
من شركات الخدمات اللوجستية وسلاسل المطاعم والمتاجر وحتى المزارع ، يقوم بعض مستثمري VC بتعيين المزيد من رأس مالهم للقطاعات والشركات التقليدية ، ولكن بدون صناديق الحرب أو أنواع المشاركة التشغيلية لشركات رأس المال الخاصة.
في جنوب شرق آسيا ، تم استثمار رأس مال المخاطر منذ عام 2022. انخفض مستثمرو VC في الشركات التكنولوجية بنحو 79 ٪ بين 2022 و 2024 ، مع حوالي 10.1 مليار دولار إلى ما يقرب من 2.2 مليار دولار ، وفقا لمنصة مخابرات البيانات Tracxn.
في غضون ذلك ، انخفض تمويل مستثمري VC في الشركات القطاعية غير التقنية أيضًا إلى أقل من 61 ٪ أو أقل من 61 ٪ في نفس الفترة ، من حوالي 1.3 مليار دولار إلى حوالي 527.7 مليون دولار ، وفقًا لـ Tracxn.
بدء التشغيل القتال من أجل بدء التشغيل جنوب شرق آسيا
كل هذا يأتي على خلفية النظام البيئي الذي ذهب من خلال Wringer.
يقول المطلعون في الصناعة إن العديد من الشركات الناشئة في المنطقة لا تزال غير ربحية. في الوقت نفسه ، جمعت العديد من الأموال في جنوب شرق آسيا الكثير من المال ولم تحقق عوائد مناسبة لمستثمريها ، والمعروفة باسم الشركاء المحدودين.
وقال تان كابيتال تان: “لقد جمع الكثيرون الكثير من المال ، أليس كذلك؟ هكذا ، نفاد أماكن التنسيب ، وأعتقد أنهم يحاولون فقط التفكير في كيفية العودة إلى مستثمرهم ، من أجل LPS”.
علاوة على ذلك ، “الاقتصاد الكلي ضعيف للغاية ، سواء كان ذلك في إندونيسيا ، سواء كان ذلك في تايلاند ، سواء كان ذلك حتى سنغافورة … [and] في هذا الجزء من العالم ، هناك عيوب واضحة للخروج “، قال كارو تان.
كان الخروج – الذين يقدمون للمستثمرين وسيلة لسحب أموالهم والربح من استثماراتهم – نادرة في المنطقة. بشكل ملحوظ ، فإن العديد من الشركات هي جنوب شرق آسيا التي أدرجت في أفضل حالة “خروج في المستثمرين” ، على حد قول كارو تان.
“في الواقع ، ليس لديها هذا جيد [tech] وقال إن العديد من الشركات الناشئة لا تزال مبالغ فيها ، وتصحيح التقييم لم يأت بعد ، “
“[Many] وقالت Tin Tin Capital’s Tan Tan Tan ، ومع ذلك ، فإن الأموال تحدثت عن آمالها هنا على الاكتتاب العام.
تواجه الشركات الناشئة التي تخدم جنوب شرق آسيا أيضًا تحديات فريدة لأن الاقتصاد عبارة عن مجموعة من البلدان المختلفة ذات اللغات والثقافات والبيئات التنظيمية المختلفة وأكثر من ذلك. “لذلك احتمال بناء شركات كبيرة [in the region] لاحظت تان تان كابيتال.
“لذلك ، نتيجة لذلك ، يسأل المستثمرون ،” أين المال؟ وقالت كارو تان: “… ما هو في نهاية اليوم – السؤال الذي لدينا في متناول اليد هو أن LPS (شركاء محدودون) لا يهتمون حاليًا بالاستثمار”.
الطريق إلى الأمام
في غضون ذلك ، يقول بعض المستثمرين أن الشركات التي تشغل كل من الشبكة وعبر الإنترنت ، أي ، الذرات والبت ، هي أفضل مواقع.
وقال يينغلان تان ، وهو شريك لإدارة المؤسس في شركة Insignia Ventures Partners: “نعتقد أن الشركات في جنوب شرق آسيا لها بيض حقيقي (مزايا تنافسية مستدامة)”.
وقالت شركة Insignia Tan: “إذا كنت أجزاء خالصة ، فلا أعتقد أن هناك الكثير من الخنادق ضد شركات البرمجيات الرئيسية مثل Microsoft و Facebook ، ولكن إذا كان لديك … لوجستيات ، تراخيص محلية ، لديك ذرية محلية ، فأنت في الغالب مقاومة للمنافسة الخارجية”.
وبعبارة أخرى ، يمكن أن تكون الشركات التي لديها كل من الإنترنت والخروج من الممتلكات أكثر مقاومة مقارنة بالشركات التي تعتمد فقط على واحدة.
طريقة واحدة للقيام بذلك هي العثور على ما يمكن أن يكون “اعتبار وظيفة تقليدية ولكن [injecting] وقال تانز إن منظمة العفو الدولية ، من أجل أن تكون أكثر فاعلية ، تزيد من الهوامش ، وإيرادات محسّنة ، وفتحت منتجات جديدة ولديها تجربة إنترنت ، “.
“أدعي أن العصر هو مجرد اختراع واستثمار سلبي.
