نشاط عمليات الاندماج والشراء في الصين الذي يحتاج إلى زيادة أثناء تحضير الشركات لترامب التعريفة
رجل يرتدي تنينًا في شكل علم وطني صيني يسير على طول اليقطين ، في حين أن المباني البودوج لوجيازي المالية في شنغهاي
بلومبرج | بلومبرج | غيتي الصور
تبدأ الصين في ملاحظة النفور من اندماجها ومشهد الاستحواذ بعد سنوات من السقوط ، حيث تبدأ تدابير المحفزات الحكومية في إنتاج الفاكهة ، في حين أن الضغط مع Donald Trump Triff يؤدي أيضًا إلى توحيد الصناعة.
في عام 2024. كان نشاط الاندماج والشراء الصيني في الطريق لتسجيل عامه الخامس ، حتى الربع الأخير من العام ، وهو تسارع مفاجئ للنشاط. أظهرت بيانات Dealgic أن قيمة العقود التي تم تنفيذها خلال هذه الفترة قفزت بنسبة 78.5 ٪ إلى 129 مليار دولار من 72 مليار دولار في الربع السابق.
وسوف تلتقط الصفقة قريبًا أكثر ، وفقًا للمراقبين الصناعيين الذين تحدثت معهم CNBC.
وقالت فيفيان وونغ ، رئيسة الاندماج والشراء في أيون أنيكتيكس ، التي هي تحت نفس المجموعة مثل Dealgic. وأضاف وونغ أن هذه التدابير هي توحيد الصناعة المحلية لزيادة القدرة التنافسية في الاقتصاد الصيني الذي يبطئ.
تم تحريك حجم عمليات الاندماج والشراء الصينية لأسفل من عام 2020. علاوة على ذلك ، فإن القيمة الإجمالية للعقد المسجل في عام 2024 تقل عن 45 ٪ أقل من 553 مليار دولار تم إنشاؤها في 2020s ، وفقًا لبيانات Dealgic.
قال ثيودور شو ، كبير المديرين للاستثمار في Skybound Capital ، وهو مدير الأصول البديلة ، إن هذا يرجع إلى النشاط الاقتصادي العام الضعيف في الصين ومشاعر الدب التالية.
وأضاف أن المواقع المحافظة للشركات الصينية أدت أيضًا إلى شهية أقل للمعاملات في السوق الخاصة في السنوات الأخيرة.
في الصناعات المجزأة مع اللاعبين القتاليين ، هذا مجال آخر سيشهد الكثير من التوحيد.
ومع ذلك ، 2025. “سيرى أنشطة مهمة وأنشطة الاستحواذ التي تشمل الصين” ، لشركة CNBC Zhe Yu ، وهي شريك في مكتب المحاماة في تشونغ لون ومقره في شنغهاي ، والذي يقدم الدعم القانوني للمشاريع M&A وعقود الاكتتاب العام في الصين.
على قيد الحياة ضد تعريفة ترامب؟
بالإضافة إلى تدابير المحفزات في بكين ، فإن الاندفاع من تهديدات التعريفة الجمركية قبل مدة مكتب الرئيس الأمريكي ترامب وتطبيقها المحتملة هي أيضًا قوة محرك رئيسي تتكيف مع الشركات الصينية مع تنويع سلسلة التوريد الخاصة بهم وضمان حدوثها وقالت شركة APAC M&A Services من Deloitte APAC ، ستانلي لاه ، وهي أيضًا نائب زعيم الاستشارة المالية في الصين.
وقال لاه إن هذا التطور سيدفع الشركات المحلية وفقًا للتوحيد حيث تسعى إلى طرق شحن بديلة حتى الآن تتجنب الصين كنقطة منشأ ، وكذلك محاولة أن تصبح أكثر فعالية في الأسواق العالمية.
وأضاف في إشارة إلى مباني البناء والبنية التحتية من نقطة الصفر “هذا شيء يحتاجون إلى القيام به بسرعة ، والشراء أسرع من بناء الحقل الأخضر” ، في إشارة إلى مباني البناء والبنية التحتية من نقطة الصفر.
يشعر هذا الضغط في الغالب من قبل الشركات الصغيرة في الصين.
في الربع الثالث من عام 2024 ، ذكرت الشركات الصينية الصغيرة والشركات الصغيرة متوسط إيرادات قدرها 136،000 خوان (18700 دولار) ، والتي كانت تنخفض بنسبة 4.8 ٪ مقارنة مع نفس الفترة في عام 2023 ، وفقًا لمركز أبحاث الشركة بكين أحدث مسح إلى MSE.
من أجل البقاء في الماء ، كان على العديد من MSE تقليل عملهم وتقليل أعمالهم ، من بين سلسلة من استراتيجيات تخفيض التكاليف ، حسبما ذكرت الدراسة.
تسمح معاملات M&A أيضًا للشركات الصغيرة بالتنافس بشكل أفضل على المستوى الدولي. على سبيل المثال ، يجب على البنوك الصينية أو المنازل الأمنية توحيد وتحقيق سلم كبير لمنع التخفيض.
شهدت كينا أكبر موجة لها من اتصال البنوك الريفية العام الماضي حيث تعرض عدد أقل من البنوك للتعذيب بسبب نمو الحدود الضعيف وزيادة القروض السيئة ، وفقًا ل تحليل رويترز للبيانات الحكومية.
وقال شو شو في Skybound من Skybound من Skybound من Skybound من Skybound Capital: “ليس من المنطقي أن اللاعبين الصغار مرارًا وتكرارًا مرارًا وتكرارًا ، وأخيراً ، لن يتمكنوا من تحمل تكاليفه”. وأضاف أن الشركات الصينية تتنافس “قوية للغاية” مع بعضها البعض ، مما يقلل من هوامشها.
وقال يو إن توحيد الشركات توفر أيضًا استراتيجية إخراج جذابة لبعض هذه الشركات ، خاصة وأن تقديم الاكتتاب العام في الأسواق الصينية أصبح أكثر عدمًا.
عدد أقل من العقبات التنظيمية ، المزيد من الموارد المالية
في سبتمبر الماضي ، في محاولة لتحسين فعالية التبني ، أعلنت لجنة التنظيم الصينية لأوراق الأوراق المالية أنها ستقوم بتبسيط إجراءات موافقتها وتقليل وقت شركات الامتحانات. كما سيشجع الشركات على جمع رأس المال لعقود عمليات الاندماج والشراء على مراحل.
في وقت سابق أطباء الوظيفة هم في مواجهة فترات طويلة من الموافقة واضطروا إلى الصراع مع متطلبات واسعة لاكتشاف المعلومات التي جاءت مع مشاكل مكافحة الاحتكار وسلامة البيانات.
على الرغم من أن قوانين قانون مكافحة وعقبات مكافحة ما تبقى ، إلا أن اندماج متطلبات الطلب كان مريحًا بشكل كبير ، على حد قول يو. “لم تعد العديد من المعاملات التي قد تخضع لنهج الاندماج.”
وأضاف أن أسعار الفائدة في الصين من المحتمل أيضًا أن تبقى في المستويات الحالية ، والتي يمكن أن تبقي تكاليف عمليات الاندماج والشراء على مستوى معقول.
وقال لاه إن الشركات ذات التوازن الأقوى والأكوام النقدية لديها أيضًا القدرة على شراء الشركات في مكانة أضعف كشكل من أشكال الاستثمار.
تتراكم الشركات المحلية الكبيرة الأموال الاحتياطية الكبيرة ، ودفعت الشركات في القائمة الصينية 2.4 تريليون خوان في الأرباح العام الماضي. يقدر جولدمان ساكس أن توزيع شركات Gotovina الصينية قد يصل إلى 3.5 مليار دولار مع Yuan هذا العام لتسجيل الحد الأقصى الجديد.
تقنيات كبيرة مثل Pinduoodu ، البائع الصيني عبر الإنترنت ، لديها حاليًا الكثير من المسحوق الجاف ، والتي يمكن أن تحصل على مدفوعات توزيعات الأرباح ، ومشاركة الشراء ، وحتى عمليات الاندماج والشراء ، وإرنست آند يونغ تشوي.
المزيد من عمليات الاندماج والشراء المحلية
وقال لاه ديلويت ، إن معظم عقود عمليات الاندماج والشراء الواردة ستركز على المعاملات المحلية ، وليس الحدود المتقاطعة ، وهو شعور بشو. كلاهما يعتقد أن الاهتمام الأجنبي في شراء الشركات الصينية لم يسترد بعد.
علاوة على ذلك ، فإن أنشطة الاندماج والاستحواذ عبر الحدود في قطاع التكنولوجيا الفائقة من غير المرجح أن تكون بسبب العوامل الجيوسياسية ، كما قال يو.
ومع ذلك ، يمكن للشركات الصينية التخلص من أقرانهم الأجانب الفاشلين عن طريق التواصل أو الحصول عليها ، كما قال لشو.
وقال شو إن بعض الشركات الصينية يمكن أن تختار الاستثمارات المشتركة في محاولة التوسع في أسواق جديدة. وقال لاه “القطاعات الساخنة حقًا” الذين يقومون بعمل جيد ، مثل التكنولوجيا والطاقة الخضراء ، سيرون كيف سيأتي المال.
وبالمثل ، ترى شركة LUN الخاصة بمحاماة Zhong Lun العديد من خيارات التوحيد المحتملة في الصناعات المتعلقة بالطاقة الجديدة ، مثل طاقة الطاقة الشمسية والرياح والنيكل ، من بين أشياء أخرى.
يمكن أيضًا استبدال الصناعات والشركات الأقل تنافسية كوسيلة للبقاء على قيد الحياة ، والمراقبين الصناعيين الذين تحدثت معهم CNBC.
وقال لاه إن أحد القطاعين الذي سيواجه عقود متعددة هو “صناعة مجزأة مع اللاعبين الذين يقاتلون” ، لأنه “من الصعب كسب المال كشركة صغيرة”.
وقال “إنهم يحتاجون إلى نطاق أعلى” ، أو يندمجون مع شركة ذات أداء “أكبر للأداء للبقاء في هذا العادي الجديد”.
