شهدت الأصول اليابانية مظهرًا قياسيًا في أبريل بينما هرب المستثمرون في الأسواق الأمريكية
يمر الرجل بجانب اللوحة الإلكترونية التي تُظهر مؤشر Nikkei 225 على بورصة طوكيو على طول الشارع في طوكيو في 7 أبريل 2025.
Kazuhiro Nogi | AFP | غيتي الصور
في أبريل ، سجلت اليابان مساهمات قياسية في أسهمها وسنداتها الطويلة على المدى الطويل ، بينما فر المستثمرون من الأسواق الأمريكية بعد أن كان رئيس سلفو دونالد ترامب على قدم المساواة ضد الأصدقاء والأعداء.
المستثمرين الأجانب اشترى 8.21 تريليون ين (56.6 مليار دولار) في السندات طويلة المدى في أبريل ، وفقا للبيانات الحكومية. كانت التدفقات الصافية هي الأكبر لشهر التقويم منذ أن بدأت وزارة المالية اليابانية في جمع البيانات في عام 1996 ، وفقًا لتقارير Morningstar.
وقال يوجيرو غوتو ، رئيس استراتيجية نومورا FX في اليابان: “من المحتمل أن صدمات ترامب التعريفية قد غيرت احتمال المستثمرين العالميين إلى الاقتصاد الأمريكي والعمل العقاري ، مما أدى على الأرجح إلى التنويع بعيدًا عن الولايات المتحدة إلى أسواق كبيرة أخرى ، بما في ذلك اليابان”.
الآن ، مع التليين الأمريكي لموقفها التجاري والعقود المذهلة ، بما في ذلك كينا ، تعود الثقة في الممتلكات الأمريكية. إذن ، ما هو للممتلكات اليابانية؟
لقد كان شهرًا استثنائيًا إلى حد ما ، عندما تفكر في كل ما حدث في بيئة اقتصادية عالمية ماكرو.
Okahura
Neuberger Berman
كما حدث في الأسبوع الأول من 8.21 تريليون من التدفق الصافي لصافي الملحق في الأسبوع الأول مباشرة بعد 2 أبريل ، وفقًا للوزارة.
بعد أن أعلنت تعريفة ترامب “المتبادلة” أن كنزًا يبلغ من العمر 10 أعوام يبلغ من العمر 30 نقطة (من 3 أبريل إلى 9 أبريل) ، في حين انخفض العائد لمدة 10 سنوات من اليابان مقابل 21 نقطة قاعدة (2 إلى 8 أبريل).
في حين سجلت الأسهم في عالميا عملية بيع على الفور بعد تعريفة ترامب ، طوال الشهر ، زادت نيككي اليابانية 225 أكثر من 1 ٪ ، مقارنة بنسبة 1 ٪ ، مقارنة بـ S&P 500التي انخفضت لأقل من 1 ٪.
وقال راشمي جارج ، مدير المحفظة العليا في العاصمة في العاصمة ، إن الأصول اليابانية تعتبر عمومًا ملجأًا ، حيث زاد استئنافه كسرد بيع أمريكي في أبريل.
وقال نقد نومورا إن هذا التدفق يسترشد إلى حد كبير المستثمرين المؤسسيين ، وليس تجار التجزئة في البيع بالتجزئة. وقال نومورا إن صناديق المعاشات التقاعدية ومديري العقارات الآخرين ربما اشتروا بقوة الأسهم بقوة ، في حين أن شراء السندات اليابانية تدار إلى حد كبير من قبل مديري الاحتياط ، ومؤمنات الحياة ، وكذلك صناديق التقاعد.
وقال كي أوكامورا ، الدكتور نيوبرغر بيرمان ومدير الحافظة اليابانية للقسم: “لقد كان شهرًا استثنائيًا إلى حد ما ، عندما تفكر في كل ما حدث في بيئة اقتصادية عالمية ماكرو”.
وقال لـ CNBC في مكالمة هاتفية: “من الواضح أن هذا أثر على الطريقة التي فكر بها المستثمرون العالميون في توزيع الأصول على الولايات المتحدة … لقد احتاجوا لتنويع أنفسهم”.
الطريق أمام
يتوقع Garg Al Dhabi Capital أن يتباطأ التدفق فيما يتعلق بالإنجاز في محادثات التعريفة الجمركية الأمريكية ، وكذلك مثل العقود المؤمنة مع البلدان الأخرى. بريطانيا في الواقع أصبحت أول دولة تتعاقد مع عقد مع الولايات المتحدة الأمريكية الأسبوع الماضي.
على الرغم من أن المظهر الشهري التاريخي قد لا يستمر ، إلا أن مراقبي السوق لا يزال لديهم آراء إيجابية حول الممتلكات اليابانية ويستمرون في رؤية مظاهر قوية.
وأوضح فاسا مينون ، الرئيس التنفيذي لاستراتيجية الاستثمار في OCBC ، أن تصرفات ترامب غير المسبوقة وسياسة الوجه قد خنق المصداقية والثقة الأمريكية في ممتلكاته ، والتي لا تزال تؤدي إلى مديري الصناديق العالمية أقل استثمارًا في الأسواق الأمريكية لصالح الآخرين.
وقال “بالنظر إلى هذه الخلفية ، يمكن أن يظل الطلب على الأصول اليابانية بصحة جيدة حتى لو لم يكن قوياً مثل مستوى أبريل”. وقال مينون إن المحادثات اليابانية مع الولايات المتحدة الأمريكية أثارت أيضًا بعض التفاؤل بشأن تقليل 24 ٪ من التعريفة “المتبادلة” في اليابان.
ستستفيد الأسهم اليابانية أيضًا من إصلاحات إدارة الشركات في بورصة طوكيو للأوراق المالية ، وهي أولوية ذات أولوية للمساهمين ، وفقًا لـ Asset Management One International في الملاحظة.
استشهدت إصلاحات إدارة الشركات التابعة لشركة TSE ، التي تم إطلاقها في مارس 2023 ، بالطلب مع الشركات التي تتداول أسهمها أقل من نسبة الأسعار التي “الالتزام بها أو التوضيح”. تهدف المبادرة إلى زيادة كل من المستثمرين الأجانب والمحليين.
وقد أدى برنامج الإصلاح هذا إلى مستوى قياسي على الأرجح للأسهم التي تشتري في اليابان ، مما يحسن وأرباح الأسهم ويدعم سعر الأسهم.
على الرغم من أن الدولار قد عاد السلطة بعد البيع في أبريل ، إلا أن القدرة على إضعافها والعملة اليابانية “منطقية” أن ينظر المستثمرون إلى الأسهم اليابانية ، خاصةً كما يرفض الاقتصاد.
وقال أوكامورا: “إذن هذا الاتجاه له أرجل. من المحتمل أن تظل اليابان ترى تيارات جيدة”.
يرى محلل أبحاث العاصمة في Morningstar في Morningstar المزيد من التدفق الصافي في الأسهم اليابانية أكثر من العقد الماضي في خضم إدارة الشركات المحسنة.
وفقًا لذلك ، لا يرى نفس السلسلة من التدفقات الصافية في حسابات الدولة اليابانية قصيرة الأجل كما هو الحال عندما قام بنك اليابان بتنفيذ أسعار فائدة سلبية لأن فرصة التحكيم لبعض المستثمرين الأجانب الذين كانوا موجودين لم تعد موجودة.
