تكشف مديرة الصندوق ما الذي يجب أن يتغير بالنسبة لها للاستثمار في الأسهم الفاخرة

إن تراجع ثقة المستهلك الصيني يمنع هانا جوتش بيترز من شركة سانلام للاستثمارات من شراء الأسهم الفاخرة مثل إل في إم إتش.

وفي حديثها إلى سيلفيا أمارو من CNBC، قالت مديرة المحفظة إنها ستحتاج إلى “هامش أمان أكبر” قبل الاستثمار في أكبر مجموعة فاخرة في العالم.

وأضاف “الكثير من هذه الشركات الأوروبية كانت تستمد نموها من المستهلك الصيني ولذلك عندما بدأنا نرى أخطاء في التنفيذ… كانت العاصفة المثالية تقريبا بالنسبة لنا”. لوريال وLVMH”، قال جوتش بيترز، حيث كانت الشركات تتداول “بتقييمات عالية بشكل استثنائي للنمو الذي كان عليهم تقديمه”.

وانخفضت أسهم L’Oreal وLVMH بحوالي 20% و10% على التوالي خلال الأشهر الستة الماضية، حيث أثرت المخاوف بشأن قوة المستهلك الصيني على القطاع. أقرانهم بما في ذلك إستي لودر – والتي قال جوتش بيترز إنها ارتكبت أخطاء أيضًا في الصين – ومالك غوتشي جاف وانخفضت بشكل ملحوظ خلال هذه الفترة أيضًا.

انخفضت مبيعات الربع الرابع في LVMH بنسبة 3٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، حيث انخفضت الإيرادات في آسيا، باستثناء اليابان، بنسبة 16٪. قال المدير المالي للمجموعة في ذلك الوقت إن ثقة المستهلك الصيني كانت عند أدنى مستوياتها في عصر كوفيد.

وقال جوتش بيترز: “ما نريد رؤيته هو مجرد المزيد من الثقة في التحسن لدى المستهلك الصيني”. “سنحتاج إلى هامش أكبر من الأمان حتى نتمكن من المشاركة في هذا الجزء من السوق، قبل أن نذهب إلى هناك.”

اختيار الأعلى

ومع ذلك، فإن أحد الأسهم التي يحبها مدير المحفظة هو مجموعة سمأحد أكبر أسواق المشتقات المالية في العالم.

وقال جوتش بيترز إن شركة Sanlam Investments اشترت أسهمًا في الشركة في يونيو من العام الماضي، نظرًا “لهوامش التشغيل الجيدة جدًا جدًا” و”الميزانية العمومية الرائعة”.

وأضافت أنها تحب أيضًا “تدفق التدفق النقدي” للشركة التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة [that] “إنها مستدامة للغاية ويمكن التنبؤ بها للغاية”، مضيفًا أن المستثمرين “لا داعي للقلق” بشأن تكلفة خدمة الديون.

سجلت مجموعة CME إيرادات قياسية في أكتوبر، وفي وقت سابق من العام، قال الرئيس التنفيذي تيري دافي إنه واثق من أن شركته في وضع أفضل من منافستها، FMX.

الملياردير كانتور فيتزجيرالد الرئيس التنفيذي هوارد لوتنيك – مرشح الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب لمنصب وزير التجارة – أطلق FMX في سبتمبر تحت شركة الوساطة BGC Group.

وعلى الرغم من الإطلاق، يعتقد جوتش بيترز أن العوائق التي تحول دون الدخول إلى هذا القطاع لا تزال “مرتفعة للغاية”.

“الشيء الذي يميز بورصة شيكاغو التجارية عن منافسيها هو أنها تعتمد في المقام الأول على المعاملات، وهي الرائدة في أسعار الفائدة والمشتقات الآجلة، ولديها أكبر مجمع سيولة في العالم في العقود الآجلة لخزانة الولايات المتحدة، وهذا هو السبب الحقيقي وراء ارتفاعها إلى هذا الحد. قالت: “العوائق أمام الدخول”.